Previdência Privada: Qual a melhor estratégia VGBL ou PGBL?

Vida Gerador de Benefícios Livre (VGBL) é voltado para aposentadoria. Direcionado aos investidores que possuem capital disponível para aplicação e buscam uma aplicação de longo prazo. Existem várias vantagens para investir no VGBL:

• Não possui come-cotas semestral;

• O imposto de renda é sobre o rendimento;

• Pode realizar a portabilidade entre planos com estratégias de investimentos diferentes, em instituições diferentes sem pagar Imposto de Renda,

• Melhor investimento para sucessão patrimonial por não entrar em inventário.

Plano Gerador de Benefícios Livre (PGBL) oferece o benefício fiscal de abater até 12% da sua renda anual tributável, reduzindo o imposto a ser pago para o investidor que declara pelo modelo completo. Dessa forma, a restituição de imposto de renda tende a ser maior. Por exemplo, quem ganha R$ 200 mil por ano, está na tabela de 27,5% de IR. Ao aplicar R$ 24 mil (12% da renda bruta anual) em um PGBL. O investidor restitui cerca de R$ 6.600,00. Esse dinheiro que seria para imposto, agora está em posse do investidor novamente.

No entanto, esse é o único investimento que o imposto de renda é sobre o valor total. O que torna esse abatimento de renda como uma postergação de pagamento de imposto de renda, não uma isenção propriamente dita. Também não possui come-cotas semestral, pode ser feito portabilidade estratégia e de instituição sem pagar imposto de renda e na sucessão patrimonial não entra em inventário.

Em relação ao imposto o investidor pode escolher entre o regime progressivo e regressivo, é atualmente feito de forma automática pela instituição sendo escolhido o regime que o imposto a ser pago é menor.

Tabela Regressiva de Imposto de Renda na Previdência Privada:

Tempo da aplicação	Imposto
0 a 2 anos	35%
2 a 4 anos	30%
4 a 6 anos	25%
6 a 8 anos	20%
8 a 10 anos	15%
Acima de 10 anos	10%

É conhecida como a tabela definitiva, e nessa o investidor que investe acima de 10 anos pagará 10% de imposto de renda. Lembrando que no VGBL será sobre o rendimento, e no PGBL será sobre o valor total.

Em contraste, a tabela progressiva de imposto de renda faz sentido para os investidores que pretendem ter uma renda mensal com a previdência privada abaixo da primeira faixa de isenção, ou querem aplicar por um prazo menor que 10 anos.

A seguir como é a tabela de imposto sobre a renda mensal:

Faixa de Renda	Imposto de renda
Até R$ 2.112	Isento
de R$ 2.112,01 até R$ 2.826,66	7,5%
de R$ 2.826,67 até R$ 3.751,06	15%
de R$ 3.751,07 até R$ 4.664,68	22,5%
Acima de R$ 4.664,68	27,5%

 E qual tabela o investidor deve optar?

Como falado anteriormente no momento do resgate, a instituição de previdência escolherá de forma automática a tabela que o investidor pagará menos impostos. No entanto, a instituição não sabe o objetivo do investidor com o investimento em previdência, se está buscando uma renda para aposentadoria, se viverá com os rendimentos mensais sem efetuar resgate do principal, se cogita resgatar o valor total. Para cada decisão temos uma estratégia diferente.

Dessa forma trataremos sobre planejamento financeiro. A estratégia mais eficiente, do ponto de vista fiscal, é sempre a qual o investidor paga menos imposto sobre a aplicação. Seja utilizando a tabela progressiva ou regressiva. E é possível economizar imposto de renda em ambas tabelas.

Para resgate total geralmente é mais indicado a tabela regressiva, caso o investidor invista um prazo superior a 10 anos. Se o prazo for inferior depende do tempo da aplicação. Para resgates parciais é melhor a tabela progressiva, mas depende da renda de trabalho do investidor porque ambas se complementam e talvez na declaração anual o investidor tenha imposto a pagar.

E na aposentadoria, caso transforme em renda e seja a inferior R$ 4.224,00 o investidor não pagará nada de imposto de renda, uma vez que as faixas de imposto duplicam de valor quando nos aposentamos.

Como a previdência privada é um investimento elaborado para o longo prazo, faz mais sentido optar pela tabela regressiva porque o investidor paga o imposto na fonte e simplifica todo o processo.

Por isso, é indicado buscar um profissional qualificado em planejamento financeiro, que saiba implementar estratégias de planejamento fiscal, que façam o investidor economizar impostos porque é possível em ambas as tabelas seja progressiva ou regressiva.

Um dado importante, atualmente apenas 30% dos fundos de previdência conseguem superar o CDI como benchmark, segundo pesquisa da Associação Brasileira das Entidades do Mercado Financeiro e Capitais (ANBIMA). E temos centenas de fundos que não entregam ao menos 80%, 85% do CDI. Por isso é primordial entender que a previdência é um veículo de investimento e não somente ativo de proteção como era vendido antigamente.

Abaixo um comparativo entre a previdência privada PGBL x VGBL.

Investidor, renda anual R$ 200mil, rentabilidade anual de 6% da previdência privada, prazo de investimento de 30 anos.

Aplicação anual PGBL 12% da Renda de R$ 24 mil adicionando R$ 6.600,00 da restituição anual, ficaria R$ 30.600.

VGBL aplicando 12% da renda anual referente a R$ 24 mil por ano. Vamos à simulação da diferença entre PGBL x VGBL.

Esse exemplo mostra a eficiência ao optar ao PGBL utilizando o limite de 12% da renda anual acrescido da restituição anual, que de qualquer outra forma o pagador de impostos não teria acesso. Ainda que o imposto de renda incida sobre o valor total investido, o valor líquido do PGBL ainda assim é 20,81% superior ao VGBL.

A previdência privada, seja VGBL ou PGBL, é um dos melhores investimentos para o longo prazo. É considerada um veículo de investimento, não mais um ativo de proteção como há alguns anos. Nesse sentido, o investidor deve buscar a rentabilidade mínima da sua previdência privada, seja de 100% do CDI ou bem próximo. Não faz mais sentido com as opções que temos no mercado financeiro, o investidor obter rentabilidades de 80%, 85% do CDI como podemos analisar em diversos fundos de previdência. Além disso, nenhuma outra estratégia de investimento possui a eficiência fiscal aliada com vantagem de sucessão patrimonial que se comparem à previdência privada.